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来源:财富独角兽
“投资之路没有捷径,唯有实干。”以及“捕获景气产业的阿尔法,力争赚产业发展和公司业绩增长的钱。”,这是长城基金谭小兵经常挂在嘴边的语句。她认为,产业景气度提升的趋势性机会,往往伴随着估值和业绩的双升,更易带来戴维斯双击效应。
这些语句看着极为高大上,一般人都会认为,谭经理一定是知行合一的高级基金经理,毕竟基金投资需要通过与产业专家和上市公司的大量调研和交流,不断提升产业认知;通过深入的基本面研究,找到盈利质量能够持续提升的上市公司;在估值相对合理区间买入,静待市场的长期价值发现。
谭经理也是业内为数不多的医药行业出身的女性基金经理,求学阶段,谭小兵分别系统学习了制药工程与会计学专业,毕业后先在联邦制药工作1年,后转向证券行业,从行业研究员做起,一步步成长为基金经理。然而,近期笔者翻看谭经理旗下基金业绩却是另一番景象。
重仓押注九州医药致基金亏损
据天天基金网显示,谭小兵女曾就职于联邦制药(成都)有限公司(2004年7月至2005年7月)、东莞证券有限责任公司(2008年2月至2010年10月)、信达澳银基金管理有限公司(2010年10月至2014年2月)。2014年2月加入长城基金管理有限公司,现任权益投资部副总经理、基金经理兼投资经理,历任行业研究员、“长城安心回报混合型证券投资基金”基金经理助理。
(数据来源于天天基金网 截至5月14日)
自2016年2月至今任长城医疗保健混合型证券投资基金基金经理, 至今累计任职长达8年又104天,管理基金资总规模27.82亿元,任职期间最佳基金回报109.98%。目前谭小兵正管理着6只基金产品,但近年来这6只基金业绩并不理想。除了近3月来旗下基金有所回正外,其他周期都出现大幅亏损,其中近2年来6只基金都出现20%左右的跌幅,一些基金跌幅达30%。
(数据来源于天天基金网 截至5月14日)
我们先看看长城医药科技六个月持有混合A基金,该基金成立于2021年6月9日,基金规模4.17亿元。截至5月14日基金单位净值0.5938,该基金自成立来收益率-40.62%,今年来收益率-10.14%,近1月来收益率4.43%,近6月来收益率-10.28%,近1年来收益率-14.03%,近2年来收益率-22.22%。
(数据来源于天天基金网 截至5月14日)
笔者还发现,长城医药科技六个月持有混合A基金一直以来都由谭小兵管理,基金成立初期谭小兵管理了151天,任职回报-6.93%;之后由谭小兵和陈蔚丰共同管理,任职回报又是负收益,为-22.67%;从2022年10月28日起至今又变成谭小兵单独管理,其任职回报-18.23%。
(数据来源于天天基金网 截至5月14日)
基金业绩亏损,有基民曾在2023年12月28日发帖表示,我真不太明白了,今天市场大幅上涨,出现了久违的单日阳线,各股奋力反击,日线筑底成功,几乎所有基金都上涨而且力度还很大,你这只怎么会跌?请问长城基金公司:你们管理的基金,对曾经合作的银行给予投资人的虚假宣传,利用银行平台骗取客户,以达到骗钱还不需要负责任。
银行不是有经典的这句话吗:投资有风险,购买需谨慎。但银行也忘了为了完成他们的任务,银行负责收取中间利润手续费其他的就不用管了。持有这么多年,你们对我们为你提供衣食住行的客户,你们的心真的一点都不痛吗?
(数据来源于天天基金网 截至5月14日)
基金一直在亏损,有基民发帖问,大家都亏了多少了?有基民在其帖子下面回复,亏5万多!有基民让其坚持住,该基民回复,不坚持,还有什么更好的办法吗?甚至有基民表示,刚发行就买了,真是支持医药事业发展了,持有到现在都亏损30%了。
为了找寻基金亏损的原因,笔者也翻看各季度的持仓明细发现,该基金在2021年3季度持有111.05万股九洲药业,2021年4季度持有95.91万股(前十大首位)。2022年1季度持有104.36万股(前十大首位),2022年2季度持有79.66万股,2022年3季度持有75.36万股,2022年4季度持有68.10万股。
2023年1季度持有111.28万股(前十大首位),2023年2季度持有114.90万股(前十大首位),2023年3季度持有61.41万股,2023年4季度已经没了持仓,估计股票价格暴跌,该基金选择平仓。然而,在持仓期间,九洲药业剧烈波动,从2021年7月1日-2023年12月30日九洲药业股票价格下跌了50%。
笔者还发现,该基金在2021年3季度持有33.33万股的药明康德,2021年4季度持有22.76万股。2022年1季度持有23.96万股,2022年2季度持有31.59万股,2022年3季度持有31.22万股,2022年4季度持有13.53万股,到了2023年1季度已经没了药明康德的股票持仓,估计是平掉了仓位。
笔者发现,从各季度持仓的数量看,2021年3季度持仓是最高的,而这时也是药明康德股票价格位于一个较高的位置,从2021年7月1日-2023年3月30日药明康德股票价格下跌了50%,这差不多的是遭遇腰斩,从这些持股亏损就不难看出,为何该基金的亏损会如此之大了。
笔者甚至发现,该基金数次持有过泰格医药,2021年3季度持有28.94万股的泰格医药,2021年4季度没了持仓。可能是泰格医药股票价格出现暴跌,该基金选择在2021年4季度平掉股票,在这期间(从2021年7月1日-2021年12月30日)股票价格下跌了33.89%。
然而,该基金在2022年2季度再次买入38.56万股的泰格医药,2022年3季度持有32.94万股,2022年4季度持有42.26万股(前十大首位),到了2023年1季度又一次没有了持仓。然而,在该基金持有期间,从2022年4月1日-2023年3月31日泰格医药股票价格下跌了11%。
值得关注的是,笔者发现,该基金在2021年3季度持有56.63万股的爱尔眼科,到了2021年4季度已经没有了爱尔眼科持仓,该基金持有期间爱尔眼科下跌了40%。2022年2季度持有104.23万股的爱尔眼科(前十大首位),2022年3季度持有124.63万股,2022年4季度持有62.13万股,到了2023年1季度再次没有了持仓。然而,笔者发现,在2022年4月1日-2023年3月31日期间爱尔眼科股票价格下跌了1.52%,跌幅小于上一段持有期间跌幅。
笔者还发现,该基金在2021年3季度持有13.11万股的智飞生物,2021年4季度持有3.21万股。2022年1季度持有31.33万股,2022年2季度持有35.05万股,2022年3季度持有26.84万股,到了2022年4季度已经没了持仓,在持股期间,笔者发现,在2021年7月1日-2022年12月30日智飞生物下跌了52.96%。
(数据来源于天天基金网 截至5月14日)
基金业绩亏损,一些基金也会赎回自己的手头的份额。据天天基金网显示,该基金成立之初有10.21亿元。但成立之后,该基金每个季度都有份额被赎回,2021年4季度被赎回0.46亿份,2022年1季度被赎回0.72亿份。截至2024年3月31日,长城医药科技六个月持有混合A,期末净资产4.17亿元,比上期减少14.60%。
“高位持股典范”
谭小兵旗下基金换手率曾达1127%
重仓股精测电子一季度净亏损1593万元
长城健康生活混合A基金自成立来亏48%
(数据来源于天天基金网 截至5月14日)
笔者还发现,长城健康生活混合A基金业绩也不理想,该基金成立于2020年8月14日,目前管理规模3.71亿元,该基金一直由谭小兵单独管理,其管理了3年又275天,任职回报-48.64%。截至5月14日基金单位净值0.5137,该基金自成立来收益率-48.64%,今年来收益率-11.60%,近1月来收益率1.58%,近6月来收益率-13.55%,近1年收益率-18.11%,近2年来收益率-33.97%,近3年来收益率-52.06%。
笔者发现,该基金在2022年4季度持有30.77万股的美好医疗(美好医疗刚上市,该基金高位持股。),2023年1季度已经没了持仓,这期间持股还有12%收益。2023年4季度又买进了79.24万股的美好医疗,2024年1季度继续加仓至90.10万股。
然而,第二次持有美好医疗,其股票价格走势却不尽如人意,股票价格从2023年10月9日-2024年5月14日美好医疗股票价格下跌了27%。4月17日晚间,美好医疗(SZ301363,股价22.79元,市值92.68亿元)披露了2023年年度报告,公司2023年实现营收13.38亿元,同比下降5.49%,归母净利润为3.13亿元,同比下降22.08%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.6元(含税)。
笔者注意到,这是美好医疗近五年以来业绩首次出现下滑,美好医疗4月17日晚间发布一季度业绩公告称,2024年第一季度营收约2.82亿元,同比减少23.34%;归属于上市公司股东的净利润约5804万元,同比减少46.46%;基本每股收益0.14元,同比减少48.15%。
笔者还发现,该基金在2020年4季度持有277.56万股的九洲药业;2021年1季度持有196.38万股,2021年2季度持有128.14万股,2021年3季度持有61.05万股,2021年4季度持有57.94万股。2022年1季度持有65.61万股,2022年2季度持有47.67万股,2022年3季度持有51.72万股,2022年4季度持有38.80万股。
2023年1季度持有69.97万股,2023年2季度持有49.80万股,到了2023年3季度已经没了持仓。然而,在持股期间,尽管九州药业股票价格中间出现过大涨,但到了2023年股票价格出现下跌,从2020年10月8日-2023年9月28日股票价格下跌了9%。
笔者发现,该基金在2020年4季度持有97.95万股的智飞生物;2021年1季度持有58.25万股,2021年2季度持有3.29万股,到了2021年3季度已经没了持仓,在该期间智飞生物上涨了14%。2022年1季度又买入8.43万股,2022年2季度持有15.20万股,2022年3季度持有17.34万股,到了2022年4季度又没了持仓,在2022年1月4日-2022年12月30日智飞生物股票价格下跌了29%。
笔者甚至发现,该基金在2020年4季度持有111.05万股的紫天科技;2021年1季度持有111.05万股,2021年2季度持有96.00万股,到了2021年3季度已经没了紫天科技的持仓。然而,该基金持有紫天科技期间股票价格下跌幅度很大,从2020年10月9日-2021年9月30日紫天科技股票价格下跌了45.84%。
笔者还发现,该基金在2020年4季度持有44.12万股的药明康德;2021年1季度持有47.96万股,2021年2季度持有42.76万股,2021年3季度持有33.43万股,2021年4季度持有16.02万股。到了2022年1季度已经没了药明康德的持仓,在持股期间,从2020年10月8日-2022年3月30日药明康德股票价格上涨了10%。该基金对药明康德的买卖点把握得不错,也获得一些收益。
(数据来源于天天基金网 截至5月14日)
基金业绩亏损,有基民晒出自己收益,不看不知道,一看吓一跳,收益是-51%。也有基民感慨,被美貌给骗了,看来美貌与智慧成反比。甚至有基民表示,强烈要求更换经理,我希望该基金的基民大家都尽快行动起来赶走这位谭xx经理。有基民表示,这只基金没希望了,买了5W亏了一半。
(数据来源于天天基金网 截至5月14日)
除了长城健康生活混合A基金业绩差外,笔者发现,长城创新驱动混合A基金业绩也不好,该基金成立于2020年6月23日,基金规模5.13亿元。截至5月14日基金单位净值0.5628,自基金成立来收益率-43.72%,今年来收益率-19.53%,近3月来收益率3.08%,近6月来收益率-22.82%,近1年来收益率-17.44%,近2年来收益率-21.29%,近3年来收益率-48.72%。
笔者发现,该基金在2023年3季度持有384.98万股的广钢气体,2023年4季度持有451.45万股。2024年1季度持有374.06万股,然而,广钢气体股票价格波动较为剧烈,在2023年7月1日-2024年5月14日股票价格下跌了41.29%。
尽管广钢气体2023年度净利润3.19亿元,同比增长35.68%,不过,笔者发现,广钢气体2024年一季度业绩报告却出现变化,公司实现营业收入4.61亿元,同比增长11.33%,归母净利润为6715万元,同比下降10.18%,实现经营活动产生的现金流量净额8753万元,同比下降6.05%,资产负债率为21.48%,同比下降15.74个百分点。公司销售毛利率为30.74%,同比下降10.95个百分点,实现基本每股收益0.05元,同比下降37.50%,摊薄净资产收益率为1.16%,同比下降1.94个百分点。
笔者还发现,该基金在2023年4季度还持有46.52万股的精测电子,2024年1季度持有38.06万股。然而,在持仓期间,精测电子的股票价格从2023年10月8日-2024年5月15日已经下跌了37%。笔者发现,精测电子不只是股票价格在下跌,其营业收入和净利润都在下降。
2024年04月23日,精测电子(300567.SZ)发布2024年一季度业绩报告。公司实现营业收入4.18亿元,同比下降30.50%,实现归母净利润-0.16亿元,同比由盈转亏,实现经营活动产生的现金流量净额-0.84亿元,同比有所好转,资产负债率为54.69%,同比下降1.22个百分点。公司销售毛利率为47.01%,同比上升1.66个百分点,实现基本每股收益-0.06元,同比转负,摊薄净资产收益率为-0.44%,同比转负。
而且,令人不解的是,谭经理选股的时候不看前一年的业绩吗?精测电子的业绩在2023年已经出现问题,据精测电子(300567.SZ)发布2023年年度报告显示,公司营业收入24.29亿元,同比下降11.03%;归属于上市公司股东的净利润1.5亿元,同比下降44.79%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3287.9万元,同比下降72.83%;基本每股收益0.54元/股。拟向全体股东每10股派发现金红利2元(含税)。业绩差,为何还重仓持有?难道基金经理投资不看财报吗?
除了精测电子,笔者还发现也是在同一周期,而且尽管持仓只有3个季度,但其股票价格的下跌幅度也是惊人。该基金还持有拓荆科技,在2023年3季度持有17.36万股的拓荆科技,2023年4季度持有20.91万股,2024年1季度持有15.51万股,然而,短短的三个季度,从2023年7月1日-2024年5月15日拓荆科技的下跌了59%。看完股票价格,在回来看看拓荆科技的业绩吧。
拓荆科技(SH 688072,收盘价:192.88元)4月29日晚间发布年度业绩报告称,2023年营业收入约27.05亿元,同比增加58.6%;归属于上市公司股东的净利润约6.63亿元,同比增加79.82%;基本每股收益3.54元,同比增加64.65%。从2023年业绩上看,拓荆科技的业绩非常优秀。
然而,笔者发现,拓荆科技(688072.SH)披露2024年第一季度报告,该公司报告期实现营业收入4.72亿元,同比增长17.25%。归属于上市公司股东的净利润1047.17万元,同比下降80.51%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损4420.93万元。基本每股收益为0.06元/股。尽管1个季度的业绩并不具备代表性,但净利润降幅80%,也是令人诧异。如果拓荆科技股票价格继续下跌,那后期也会对基金净值造成影响。
(数据来源于天天基金网 截至5月14日)
笔者还发现,在基金经理任职一览表中,该基金成立之初由谭小兵单独管理,其收益率7.39%;谭小兵与陈蔚丰共同管理期间,任职回报-30.80%;后来又在2022年12月16日开始,又变成了谭小兵和杨维维共同管理该基金,任职1年又151天,任职回报-21.58%。
该基金经理数次调整后,仍然出现43%的亏损,这令基民苦不堪言。笔者还发现,该基金的换手率很高,一般基金换手率低于100%才算正常,但该基金都高于这个标准。2022年2季度甚至高达1127.49%,2022年4季度也高达846.895。2023年2季度和2023年4季度也分别高达461.66%、416.72%。基金换手率过高并不合规,而且高换手率背景下,并未换回高收益。
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